Mandatos
Cinco tipos de mandato, um mesmo compromisso com número
Os mandatos abaixo se combinam com frequência. Um diagnóstico costuma virar turnaround; um turnaround costuma terminar em venda de ativo ou entrada de capital. O contrato acompanha o estágio, não o contrário.
Diagnóstico e plano de recuperação
Vinte e um dias para responder três perguntas: quanto tempo de caixa existe, onde o valor está vazando e o que precisa acontecer nos próximos noventa dias. Termina com plano priorizado e defendido diante do acionista.
- Fluxo de caixa de treze semanas construído do zero
- Margem por produto, cliente e canal
- Mapa da dívida, das garantias e dos covenants
- Plano com iniciativa, dono, valor e prazo
Turnaround operacional e financeiro
A execução do plano dentro da empresa, com presença semanal e ritmo de gestão instalado. Não entregamos relatório e vamos embora: sentamos na reunião em que a decisão é tomada.
- Rotina semanal de caixa e comitê de execução
- Capital de giro, estoque, prazo de compra e de venda
- Revisão de preço, mix e política comercial
- Estrutura de custo, quadro e contratos relevantes
Special Situations e renegociação de dívida
A mesa com bancos, fundos, fornecedores estratégicos e detentores de garantia. Alongamento, carência, novação, troca de garantia ou dinheiro novo, com a estrutura jurídica desenhada em conjunto com o escritório.
- Interlocução única com todos os credores relevantes
- Term sheet e comparação entre cenários de acordo
- Preparação para recuperação extrajudicial ou judicial
- Dívida nova em cenário de estresse
Gestão de crise e interim management
Quando a empresa precisa de mão na direção, e não de conselho: um executivo do mandato assume interinamente a posição financeira ou geral, com autoridade acordada e prazo definido.
- CRO ou CFO interino, com mandato escrito
- Reporte direto ao acionista ou ao conselho
- Plano de sucessão e transição para o time permanente
M&A e soluções de capital
Venda total ou parcial, desinvestimento de unidade, captação de dívida estruturada ou entrada de sócio. Conduzido como processo competitivo, com prazo, porque comprador sem concorrente dita o preço.
- Preparação do ativo, teaser e memorando de informação
- Prospecção de compradores estratégicos e financeiros
- Condução da diligência e do data room
- Negociação até o fechamento, com o jurídico integrado
Quando faz sentido
Os sinais que antecedem a crise formal
Nenhum deles exige inadimplência. Os mandatos com maior recuperação de valor começam quando ainda há caixa para financiar a própria virada.
Faturamento estável, caixa apertando
A receita não caiu, mas o dinheiro não sobra. Quase sempre é ciclo financeiro, e não margem.
Dívida rolando cada vez mais cara
Antecipação de recebível, cheque especial e capital de giro renovados sem folga entre uma operação e a seguinte.
Covenant quebrado
Índice contratual descumprido, com risco de vencimento antecipado e de efeito dominó nos demais contratos.
Crescimento que consome caixa
Faturamento subindo enquanto a necessidade de capital de giro sobe mais rápido ainda.
Resultado que ninguém explica
Contabilidade que não fecha com o extrato, margem por produto desconhecida e decisão tomada por percepção.
Sucessão ou saída à vista
Venda em estudo, sócio querendo sair ou geração seguinte assumindo, com a empresa ainda não preparada para ser avaliada.
O que não fazemos
- Empresa abaixo de R$ 1 milhão de faturamento mensal, onde a estrutura de um mandato não se paga
- Diagnóstico sem acesso à contabilidade, ao extrato e aos contratos de dívida
- Plano entregue sem acompanhamento de execução
- Trabalho remunerado apenas por êxito, que distorce a recomendação
A conta da espera é sempre maior que a do diagnóstico
Três meses de improviso custam mais que um mandato inteiro, e tiram da mesa as saídas que ainda estavam abertas.